국토해양부(장관 : 정종환)는 해운불황 이후 출시가 크게 위축되었던 신조선박 대상 민간 선박펀드(‘한바다 2호 선박투자회사’)를 지난 5.26일(木) 추가로 인가했다고 밝혔다.

*해운불황이후 최초의 민간 신조선 펀드는 바다로 14호(’10.2.11 인가)

최근 해운시황이 회복 움직임을 보이면서 지난해 같은 기간 全無했던 선박투자회사 인가가 증가하고 있으며,

*캠코펀드 외 민간 선박펀드 인가 : (’09.1～5) 0건 ↔ (’10.1～5) 2건(약 1,550억원)

대형 벌크선 신조 선박펀드 인가(내주중)가 추가로 검토되고 있는 등 이러한 경향은 앞으로 더욱 가속화될 전망이다.

특히, 금년 들어 인가된 2건의 선박펀드는 모두 선가상승 규모에 따라 투자자의 이익이 달라지는 ‘실적형’ 펀드*로서,

*과거에는 펀드가 선사로부터 일정기간 확정된 용선료(원금 이자)만 받는 채권형 펀드가 주종 → 선박펀드는 선사의 금융선으로만 역할

본격적 시황 회복 전에 선박을 저가에 매수하고, 향후 매각에 따른 자본이득(매각차액)을 투자자에 배분하게 되어, 선진국형 선박투자에 보다 근접한 것으로 평가된다.

금번 펀드는 총 825억원을 조성, 8.2만톤급 벌크선 2척을 건조(조선소 : 현대미포조선)하고, 선박인수 후에는 SK해운에 우선 2년간 기간용선하게 된다.

*벌크선 : 곡물, 광석, 석탄 등 건화물을 주로 수송하는 선박
*기간용선(TC;Time Charter) : 선주가 선원 및 장비를 제공하면서 기간을 정해 임대하는 방식으로, 인력·장비를 용선주가 투입하는 나용선(BBC ; Bare Boat Charter)과 구분되는 개념

선박 건조자금 전액을 국내 투자자(하이투자증권 모집)의 펀드 출자금으로 충당하며, 이는, 기존 펀드들의 경우 통상 선가의 40～60%까지 금융기관으로부터 차입한 것과 차이를 보인다.

동 펀드는 최소 존립기간(3년) 및 의무 대선기간(2년) 경과 후에는 선박을 시장에 매각할 수 있고, 선가 상승으로 자본이득(매각차액)이 발생할 경우 투자자들에게 지분 비율대로 이익을 배분하게 된다.

*예 : 투자자 A와 B가 6:4의 비율로 펀드에 출자한 경우, 선박 매각차액 100억원 발생시 A가 60억원, B가 40억원을 수취

한편, 선박매각 전에도 시황이 급격히 악화되지 않는 한 투자자들은 꾸준한 현금흐름을 기대할 수 있는데, 이는 용선주가 운항이익 전액을 선박펀드에 지급*하기 때문이다.

*단, 용선주인 SK해운도 이익 공유를 위하여 투자자로 참여 예정

동 펀드의 운용은 서울선박금용(주)이 맡을 계획이다.

국토해양부는 최근 국내 선사들과 일부 투자자들이 해운 시황이 회복기에 진입하는 양상을 보이자, 선박 저가매수 기회를 놓치지 않으려는 움직임을 보이고 있다고 전하고,

*(시황)BDI는 ‘10.5.24일 기준 3,943p, ’04～’08년 5년 평균 4,908p(선가)7.5만톤급 벌크선 신조가격은 ’10.4월에는 USD 34백만, 호황기인 08.5월에는 USD 55백만(자료 : 클락슨)

한바다 2호 펀드의 인가로 이러한 경향이 더욱 확산될 것으로 기대한다고 밝혔다.

그러나, 본격적인 선박금융 활성화를 위하여는 글로벌 금융위기 이후 여전히 해운 관련 대출에 소극적인 1금융권의 선박금융 위축 완화가 필수적이라고 덧붙였다.

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